China-Blockade: Nvidias 5,5-Milliarden-Dollar-Opfer im geopolitischen Chippoker

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Die KI-Supermacht verliert Zugang zum lukrativsten Wachstumsmarkt, während Investoren nervös werden.

Kostspieliger Kollateralschaden im Technologiekonflikt

Der kalifornische Halbleiterriese Nvidia muss einen empfindlichen Rückschlag verkraften: 5,5 Milliarden Dollar werden im laufenden Quartal als Belastung verbucht, nachdem die US-Administration den Export des China-spezifischen H20-Chips auf unbestimmte Zeit untersagt hat. Die Aktie reagierte mit einem nachbörslichen Kurseinbruch von sieben Prozent.

Die strategische Achillesferse im KI-Wettlauf

Besonders bitter: Der H20 war Nvidias maßgeschneiderte Antwort auf frühere Exportbeschränkungen – ein speziell abgeschwächter Chip, der den regulatorischen Vorgaben entsprechen sollte. Trotz reduzierter Trainingsleistung galt er als konkurrenzfähig für zahlreiche Anwendungsfälle und wurde von Tech-Giganten wie Tencent, Alibaba und Bytedance stark nachgefragt, die den KI-Boom des Deepseek-Ökosystems befeuern.

Zwischen Washingtons Sicherheitsbedenken und Marktpotenzial

Der Kern des Konflikts: Washington befürchtet, dass selbst die abgeschwächten Chips zum Bau von Supercomputern verwendet werden könnten. Entscheidend ist dabei nicht nur die reine Rechenleistung, sondern die Hochgeschwindigkeitsverbindungen zu anderen Halbleitern – ein Feature, das auch der H20 bietet.

Die strategische Gleichung für Nvidia kompliziert sich weiter durch die drohenden US-Zölle auf taiwanesische Fertigung – ein Faktor, der den Konzern zum Aufbau von Produktionskapazitäten in den USA drängt und die Kostenstruktur zusätzlich belastet.

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